Como previsto, os mercados de ações em todo o mundo não receberam bem os dados de empregos dos EUA recém-divulgados. O indicador amplo do S&P 500 de Wall Street perdeu quase 2,8% antes do encerramento da sessão na sexta-feira passada, enquanto o Nasdaq Composite, pesado em tecnologia, caiu 3,8% num dia, ambos perto das mínimas do ano.
O atual corte de cartões é desafiador em si mesmo, tanto que a liberação rotineira e quase sem intercorrências do Departamento do Trabalho, com seus 263.000 normais de folhas de pagamento não-agrícolas, incluindo 288.000 empregos recém-criados no setor privado da economia americana e um pequeno decréscimo de 25.000 funcionários do governo, causou uma reação tão alarmante entre a comunidade de investimentos exatamente por causa da sua sustentabilidade enfatizada. Não houve reações chocantemente fracas ou extremamente fortes, em vez disso, a comunidade de mercado correspondeu com uma espécie de reação do tipo “metade uma coisa metade outra” que, ao mesmo tempo, dá às autoridades financeiras luz verde para prosseguir com o seu aperto monetário. Isso é exatamente o que é necessário para que o Fed justifique qualquer aumento enorme nas taxas de juros. Ao mesmo tempo, esses dados são suficientes para continuar empurrando a economia global para uma recessão profunda.
Talvez, mesmo um forte colapso no número de empregos em 300.000-500.000, como foi o caso no início da crise económica em 2008, possa ser preferível para os índices de ações, já que muitos investidores esperam essa notícia. Agora, os negócios reais serão atingidos primeiro pela Fed e depois pela desaceleração económica.
O mercado já teve uma experiência encorajadora quando viu um salto de dois dias no início de outubro para a área de 3.800 em termos do S&P 500 em resposta a informações oficiais de um declínio proposto nas vagas abertas nos Estados Unidos em mais de um milhão. Uma queda inesperada da taxa de desemprego de 3,7% para 3,5% de alguma forma tornou todo o quadro mais perigoso, pois a Fed pode se sentir livre para agir como quiser e é provável que aja rapidamente.
Os analistas da Esperio acreditam que números de empregos extremamente altos podem ser um sinal de maior capacidade vital da economia dos EUA, que agora vai afundar após a desaceleração europeia devido aos ventos contrários da crise de energia. Além de todos esses problemas, um ressurgimento de apostas extremamente agressivas na ação da Fed elevou os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o que fortaleceu automaticamente a atividade de compra de dólares americanos. Como resultado, todos os ativos rivais tornaram-se perdedores, como até mesmo os futuros de ouro recuando abaixo de US$ 1.680 por onça, enquanto a taxa de câmbio EUR/USD recuou na estrada abaixo de 0,97 por enquanto, mantendo em mente a perspectiva de testar os mínimos de duas décadas perto de 0,9570, que já foram vistos episodicamente na manhã seguinte às eleições italianas em 28 de setembro. O deslizamento adicional da moeda única para o abismo localizado abaixo da paridade ameaça agravar a pressão inflacionária na Europa devido às importações mais caras.
Alex Boltyan, senior analyst of Esperio company
